昨日，海底撈國際控股有限公司(以下簡稱“海底撈”，股票代碼：6862.HK)公布了截至2024年12月31日的年度業(yè)績報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，2024年海底撈實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入427.55億元，同比上升3.1%；凈利潤47億元，同比增長4.6%。核心經(jīng)營利潤為62.3億元，同比上升18.7%。海底撈的收入、凈利潤實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年增長，這份業(yè)績也和當(dāng)下很多餐企普遍存在的“增收不增利”窘境形成強(qiáng)烈對(duì)比。

值得一提的是，董事會(huì)將在海底撈即將舉行的股東周年大會(huì)上建議派發(fā)截至2024年12月31日止年度末期現(xiàn)金股息每股0.507港元。

在門店擴(kuò)張方面，海底撈保持相對(duì)穩(wěn)健的拓張速度，同時(shí)繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化門店。截至2024年底，海底撈品牌共經(jīng)營1368家餐廳，其中自營餐廳中國大陸地區(qū)1332家，港澳臺(tái)地區(qū)共23家，加盟餐廳共13家。

海底撈在財(cái)報(bào)中表示，2024年，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)中有進(jìn)。各地政府出臺(tái)了多項(xiàng)刺激消費(fèi)的政策，積極促進(jìn)餐飲消費(fèi)。餐飲業(yè)同行亦積極創(chuàng)新、豐富餐飲業(yè)態(tài)，茶飲、炒菜等類別蓬勃發(fā)展、增長迅速，為消費(fèi)者提供更豐富多元的選擇，推動(dòng)餐飲業(yè)的整體復(fù)蘇和高質(zhì)量發(fā)展。

2024年，海底撈繼續(xù)堅(jiān)持“一手抓顧客，一手抓員工”的管理理念、“雙手改變命運(yùn)”的核心價(jià)值觀。“隨著餐飲行業(yè)競爭的加劇，我們在穩(wěn)固推進(jìn)火鍋主業(yè)的同時(shí)啟動(dòng)紅石榴計(jì)劃，積極拓展第二品牌，尋找新的增長點(diǎn)，努力克服挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展”，海底撈在公告中表示。

日均客流量超110萬，平均翻臺(tái)率達(dá)4.1次/天，外賣收入增加20.4%至12.54億元

2024年，餐飲市場持續(xù)增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年全國餐飲收入增速分別高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增速、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速0.3個(gè)、1.8個(gè)百分點(diǎn)，全國餐飲收入55718億元，增長5.3%；限額以上單位餐飲收入15298億元，增長3%。

受政策推動(dòng)與行業(yè)復(fù)蘇影響，海底撈2024年全年共接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬人次，較上年增加4.5%，平均翻臺(tái)率達(dá)到4.1次/天。

海底撈在制定餐廳管理基礎(chǔ)紅線的前提下，2024年將更多的主動(dòng)權(quán)交予一線餐廳，充分鼓勵(lì)餐廳差異化經(jīng)營，以滿足不同顧客的個(gè)性化需求，著力打造“不一樣的海底撈”，這為實(shí)現(xiàn)“千店千面”的本地化適配‌創(chuàng)造了條件。海底撈以“強(qiáng)總部+靈活前線”模式平衡規(guī)?；c個(gè)性化，為餐飲行業(yè)探索第二增長曲線提供了范本‌。

據(jù)筷玩思維(www.kwthink.cn)了解，海底撈西安企業(yè)店推出“快剪體驗(yàn)”、鄭州店推出獨(dú)立茶飲品牌“Hi嗨茶”，這些均由一線團(tuán)隊(duì)根據(jù)客戶反饋?zhàn)灾髟O(shè)計(jì)，生動(dòng)體現(xiàn)了“讓聽得見炮火的人決策”的管理理念‌。

在產(chǎn)品層面，海底撈根據(jù)不同地區(qū)的飲食習(xí)慣和食材供應(yīng)，調(diào)整上架菜品和小料臺(tái)調(diào)料搭配。數(shù)據(jù)顯示，2024年，海底撈全年推出了超20款全國新品和超200款區(qū)域特色菜品，如北京區(qū)域的鮮切山羊肉、陜西區(qū)域的油潑辣子鍋底、湖北區(qū)域的藕湯鍋底等，這些個(gè)性化產(chǎn)品為當(dāng)?shù)仡櫩蛶砹瞬灰粯拥奈独袤w驗(yàn)。

在價(jià)格方面，采取“絕對(duì)好、相對(duì)便宜”的定價(jià)思路，門店根據(jù)自身情況精準(zhǔn)執(zhí)行差異化定價(jià)策略。

在場景層面，為滿足特定顧客的延伸需求，2024年海底撈陸續(xù)推出包間店、親子主題店、夜宵主題店以及與大型企業(yè)合作的企業(yè)店等不同形式特色場景店，實(shí)現(xiàn)了對(duì)消費(fèi)者需求的精細(xì)化分層覆蓋。針對(duì)外賣就餐場景，海底撈外送業(yè)務(wù)從2023年下半年開始推出“一人食”精品快餐。得益于以上業(yè)務(wù)的開展，海底撈外賣收入增加20.4%至12.54億元。

在筷玩思維看來，海底撈包間店強(qiáng)化了私密性，滿足商務(wù)宴請、家庭聚會(huì)等高端需求；夜宵主題店延長了營業(yè)時(shí)間，貼合年輕群體的夜間消費(fèi)習(xí)慣‌；親子主題店通過兒童友好設(shè)施(如游樂區(qū)、定制餐品)增強(qiáng)家庭客群粘性，填補(bǔ)傳統(tǒng)火鍋場景在滿足兒童需求上的空白，將服務(wù)從“用餐需求”升級(jí)為“家庭陪伴解決方案”，強(qiáng)化品牌“溫情陪伴者”角色‌‌；與大型企業(yè)合作的企業(yè)店以定制化團(tuán)餐服務(wù)切入職場場景，將消費(fèi)場景從C端延伸至企業(yè)福利場景，拓展獲客渠道‌。

從行業(yè)趨勢看，特色場景店也是海底撈應(yīng)對(duì)‌紅海競爭與消費(fèi)分級(jí)‌的關(guān)鍵舉措。

①對(duì)抗同質(zhì)化競爭‌

借助場景創(chuàng)新構(gòu)建差異化壁壘，比如企業(yè)店與快餐品牌錯(cuò)位競爭，親子店與休閑餐飲形成互補(bǔ)，避免陷入價(jià)格戰(zhàn)‌。

‌②挖掘存量價(jià)值‌

海底撈夜宵場景、外賣“一人食”精品快餐等布局，激活了非黃金時(shí)段及單人消費(fèi)場景的增量空間‌。

借助場景細(xì)分，海底撈突破了傳統(tǒng)火鍋的單一就餐功能，將“火鍋+”模式與生活方式結(jié)合后形成了“高頻剛需+低頻高附加值”的互補(bǔ)結(jié)構(gòu)‌。

‌不過，任何創(chuàng)新的背后都存在一定風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)‌，海底撈多場景運(yùn)營對(duì)成本控制、員工培訓(xùn)提出了更高要求，夜宵店需掌握燒烤技能，親子店需具備兒童互動(dòng)能力，這些都倒逼員工從單一服務(wù)向多場景復(fù)合型人才升級(jí)‌，需警惕因場景過度細(xì)分導(dǎo)致的資源分散風(fēng)險(xiǎn)‌。

在精細(xì)化管理方面，海底撈對(duì)大區(qū)經(jīng)理和店經(jīng)理的考核機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化，賦予了大區(qū)經(jīng)理產(chǎn)品決策權(quán)。此外，2024年海底撈開始實(shí)行雙管店、多管店模式，鼓勵(lì)優(yōu)秀店經(jīng)理和員工多勞多得。

從2024年末開始，海底撈推行專屬客戶經(jīng)理工作，讓員工與顧客的互動(dòng)更緊密，以此來提升顧客滿意度。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，海底撈會(huì)員人數(shù)已超過1.8億人，活躍會(huì)員數(shù)超過5200萬人，這一數(shù)字較去年提升8.8%。

“超1.8億會(huì)員數(shù)據(jù)為海底撈場景店選址、產(chǎn)品設(shè)計(jì)提供了精準(zhǔn)畫像支持，比如夜宵店選址傾向于年輕客群密集區(qū)域‌等”，筷玩思維創(chuàng)始人蘇鵬如此表示。

加速創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，“紅石榴計(jì)劃”共開出74家門店，未來將策略性的收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

在主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的前提下，海底撈通過孵化子品牌、引入加盟等商業(yè)模式創(chuàng)新來拓寬發(fā)展邊界，尋求新的增長點(diǎn)。

2024年8月，海底撈宣布實(shí)施“紅石榴計(jì)劃”，旨在鼓勵(lì)孵化和發(fā)展更多的餐飲新品牌，推動(dòng)餐飲服務(wù)創(chuàng)新。年報(bào)顯示，截至2024年末，海底撈集團(tuán)通過內(nèi)部創(chuàng)業(yè)方式創(chuàng)立了11個(gè)餐飲品牌(包括焰請烤肉鋪?zhàn)印⒒鹧婀?、小嗨火鍋?、共計(jì)74家門店，覆蓋正餐、簡餐、快餐等不同消費(fèi)場景。

為進(jìn)一步釋放內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的潛力，海底撈從創(chuàng)業(yè)機(jī)制入手，以優(yōu)化激勵(lì)措施和提報(bào)流程等方式，鼓勵(lì)更多骨干投身紅石榴計(jì)劃，與雙管店、多管店模式結(jié)合來實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀人才共享。

受益于以上創(chuàng)新餐飲品牌及露營火鍋、校園火鍋、企業(yè)火鍋等多種餐飲場景的貢獻(xiàn)，2024年海底撈其它餐廳收入4.83億元，同比增長39.6%。場景店不僅為海底撈提供了新的業(yè)績增量，更為其向“餐飲生態(tài)平臺(tái)”轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)‌。

筷玩思維分析認(rèn)為，海底撈多元化品牌矩陣削弱了“火鍋單一業(yè)務(wù)”風(fēng)險(xiǎn)，2024年海底撈市盈率回升至35倍，高于行業(yè)平均水平‌。紅石榴計(jì)劃的74家門店不僅是海底撈“第二增長曲線”的落地成果，更是其從‌單一餐飲品牌向生態(tài)平臺(tái)‌躍遷的關(guān)鍵跳板。通過制度創(chuàng)新激活組織、供應(yīng)鏈賦能品牌、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策的三重引擎，海底撈正在餐飲紅海中開辟一條“自我顛覆式增長”的新路徑‌。

一枚硬幣都有兩面。海底撈在財(cái)報(bào)中也提示，新品牌必定會(huì)面臨激烈競爭和市場考驗(yàn)，公司將密切關(guān)注消費(fèi)者接受度和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2024年，海底撈正式啟動(dòng)加盟業(yè)務(wù)，截至2024年末共完成13家加盟門店的審核與落地，初步驗(yàn)證了加盟模式在規(guī)?；季种械目尚行?。海底撈表示，自加盟模式實(shí)施以來，下沉市場展現(xiàn)出強(qiáng)勁需求，超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級(jí)城市。

為確保加盟商質(zhì)量與加盟店經(jīng)營水平，海底撈建立了涵蓋資質(zhì)審核、運(yùn)營能力評(píng)估、長期發(fā)展匹配度的三輪篩選機(jī)制，從源頭保障門店服務(wù)質(zhì)量與品牌調(diào)性。“未來，我們將繼續(xù)秉持質(zhì)量優(yōu)先、穩(wěn)中求進(jìn)的原則，優(yōu)化區(qū)域資源協(xié)同與培訓(xùn)支持體系，穩(wěn)步推進(jìn)優(yōu)質(zhì)加盟網(wǎng)絡(luò)布局”，海底撈在財(cái)報(bào)中表示。

海底撈于2024年啟動(dòng)加盟業(yè)務(wù)，標(biāo)志著其從‌純直營模式‌向“直營+加盟”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略升級(jí)。通過加盟模式突破直營擴(kuò)張的資金與人力瓶頸，加速下沉市場滲透‌。如上文所述，“超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級(jí)城市”，這驗(yàn)證了低線城市對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)與品牌溢價(jià)的強(qiáng)烈需求，為后續(xù)規(guī)模化復(fù)制提供數(shù)據(jù)支撐‌。

關(guān)于未來布局，海底撈表示將持續(xù)提升就餐體驗(yàn)、繼續(xù)探索多元化的經(jīng)營策略、實(shí)施紅石榴計(jì)劃并持續(xù)對(duì)加盟業(yè)務(wù)進(jìn)行探索。此外，海底撈強(qiáng)調(diào)將策略性地尋求收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以此來進(jìn)一步豐富餐飲業(yè)務(wù)形態(tài)和顧客基礎(chǔ)。

截至筷玩思維記者發(fā)稿，海底撈股價(jià)為17.86港元，換手率為0.37%，市盈(TTM)為19.58，總市值為995.52億港元。

本文轉(zhuǎn)載自筷玩思維，記者：趙娜