此次第三名率先“撞線”成功，不僅意味著窗口的開啟，或許還宣告著一個(gè)全新的茶飲時(shí)代，正在來(lái)臨。

2024年3月15日這天，有多家新茶飲品牌的加盟門店被爆出存在操作不規(guī)模，使用過期原料的問題。不過，這并不妨礙2024年成為新茶飲們的一個(gè)豐收年。3月24日，茶百道通過港交所上市聆訊。

這意味著，在今年的茶飲品牌的IPO大賽中，茶百道有望成為繼奈雪之后的“新茶飲第二股”。

茶百道在2023年8月首次向港交所遞交招股說(shuō)明書中表示，公司擬募資最多3億美元。據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，茶百道以約6.6%的市場(chǎng)份額位居第三位。并且在2020-2022年期間，茶百道的零售復(fù)合增速位居前十大中國(guó)新式茶飲企業(yè)中的首位。

在第三名的帶動(dòng)下，新茶飲市場(chǎng)的前兩名也快馬加鞭的轉(zhuǎn)戰(zhàn)了港股市場(chǎng)。1月2日，古茗、蜜雪冰城先后在港交所提交了招股書。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按照截至2023年9月30日的門店數(shù)及2023年前九個(gè)月飲品出杯量統(tǒng)計(jì)，蜜雪冰城是中國(guó)第一、全球第二的現(xiàn)制飲品企業(yè)。而按2023年的GMV及截至2023年12月31日的門店數(shù)量計(jì)，古茗則是全價(jià)格帶下中國(guó)第二大現(xiàn)制茶飲店品牌，也是全球前五大現(xiàn)制飲品品牌。

隨后的2024年2月14日，滬上阿姨也加入了港股IPO大潮。根據(jù)灼識(shí)諮詢數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日以全系統(tǒng)門店數(shù)目及截至2023年9月30日止九個(gè)月以GMV計(jì)算，滬上阿姨在中國(guó)現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)中排名第四；在中價(jià)現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)排名第三，市場(chǎng)份額約為8.6%。并且還是前五大現(xiàn)制茶飲店品牌中，增長(zhǎng)最快的現(xiàn)制茶飲店品牌。

至此，中國(guó)茶飲市場(chǎng)的前四名已經(jīng)先后在港交所報(bào)道。此次第三名率先“撞線”成功，不僅意味著窗口的開啟，或許還宣告著一個(gè)全新的茶飲時(shí)代，正在來(lái)臨。2024年或許我們會(huì)看到更多的新茶飲公司成功IPO。

新茶飲告別高端市場(chǎng)

回望奈雪的茶成功上市的2021年，如今的新茶飲市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。

那是一個(gè)消費(fèi)升級(jí)概念仍未退潮的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，喜茶、奈雪的茶、樂樂茶等直營(yíng)品牌以高端的品牌形象，以及特色鮮明的營(yíng)銷方式，備受市場(chǎng)關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，連鎖品牌占到整個(gè)新式茶飲行業(yè)中的90.8%，其中以加盟模式居多，約占全部連鎖品牌的67.3%。以蜜雪冰城為代表的中低端連鎖茶飲品牌在新式茶飲行業(yè)中所占市場(chǎng)份額居于前列，共占將近50%的市場(chǎng)份額，喜茶、奈雪的茶、樂樂茶等高端茶飲品牌共占約為7.7%的市場(chǎng)份額。

在艾瑞咨詢發(fā)布的《2021年中國(guó)新式茶飲行業(yè)研究報(bào)告》認(rèn)為，居民人均可支配收入的增長(zhǎng)能夠有效刺激社會(huì)消費(fèi)，且隨著居民購(gòu)買力的增強(qiáng)，其對(duì)消費(fèi)類產(chǎn)品及服務(wù)的多元化、個(gè)性化、品質(zhì)化、品牌化以及便捷化等消費(fèi)需求也在不斷提升，對(duì)價(jià)格因素的敏感性逐漸下降。新式茶飲作為“消費(fèi)升級(jí)類”產(chǎn)品，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境利好。

雖然市場(chǎng)熱鬧非凡，但盈利情況卻并不樂觀。作為高端直營(yíng)茶飲品牌的代表，奈雪的茶的經(jīng)營(yíng)模式有著極強(qiáng)的代表性。根據(jù)招股書信息顯示，2021年，奈雪的茶奶茶平均售價(jià)達(dá)到了27元。但從2018年至2020年期間，虧損額分別達(dá)到6972.9萬(wàn)元、3968.0萬(wàn)元和2.03億元。其中，2020年奈雪的茶材料成本和人工成本共占據(jù)總成本的近七成左右。較星巴克等成熟品牌32.1%的產(chǎn)品及分銷成本占比，相差較遠(yuǎn)。

此外，門店成本居高不下也是一大難題。從創(chuàng)立之初，奈雪的茶一直以動(dòng)輒200平米的大店模式而聞名。2021年6月上市之時(shí)，奈雪的茶表示，未來(lái)兩年將主要在一線城市和新一線城市開設(shè)近700家門店，其中約70%為奈雪的茶PRO店。雖然選擇“輕裝上陣”，但這種PRO店的面積仍然在80-200平米.

高成本、高價(jià)格、高顏值，新茶飲市場(chǎng)的花團(tuán)錦簇并沒有維持很久。

喜茶的降價(jià)，打響了茶飲市場(chǎng)調(diào)整的第一槍。根據(jù)某調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，從2020年起，喜茶一直在經(jīng)歷單店坪效下跌，除了受疫情影響外，主因是快速開店帶來(lái)的門店分流；2021年，截至第三季度的情況是，伴隨全國(guó)范圍內(nèi)的門店數(shù)量增加，喜茶的單店坪效同比明顯下滑。

此外，市場(chǎng)分析指出，喜茶之所以會(huì)打出降價(jià)第一槍，或許也與其子品牌擴(kuò)張失利有關(guān)。2020年，喜茶曾推出子品牌喜小茶，以13元-16元的客單價(jià)試圖爭(zhēng)奪一點(diǎn)點(diǎn)、coco都可的市場(chǎng)。但經(jīng)過半年時(shí)間的拓展，喜小茶只新開出3家店，在子品牌出師不利的情況下，喜茶不得不親自下場(chǎng)。

由此，樂樂茶、奈雪等品牌也開始跟進(jìn)降價(jià)策略，宣告了高端茶飲時(shí)代的終結(jié)。

加盟模式主流化

而在直營(yíng)品牌頻繁探索調(diào)整的過程中，加盟品牌正在快速成長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年—2022年，新茶飲門店數(shù)量在“5000-10000家”的比例上升速度最快，從2.53%上升到8.69%。而能進(jìn)入“5000-10000家”規(guī)模的品牌，無(wú)一例外的均為加盟品牌。

其中，蜜雪冰城的增長(zhǎng)尤為顯著。根據(jù)最新的招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年全年以及2023年前九個(gè)月，蜜雪冰城的門店網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了約300億人民幣和370億人民幣的終端零售額，以及136億人民幣與154億人民幣的收入，同比增長(zhǎng)31.2%及46.0%。其中，凈利潤(rùn)分別為20億人民幣與25億人民幣，同比增長(zhǎng)5.3%及51.1%。

在2022年3月至2023年9月的一年半時(shí)間里，“蜜雪冰城”國(guó)內(nèi)門店數(shù)量增加了約7947家；“幸運(yùn)咖”增加了約2264家，較去年3月份的636家，翻了近4倍。總體計(jì)算，蜜雪冰城在全球共新增了約13724家門店，門店速達(dá)創(chuàng)下了歷史新高。

古茗也在快速奔跑。2023年，古茗的GMV由2022年的140億元增長(zhǎng)37.2%至2023年的人民幣192億元，占中國(guó)大眾現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)約18%的市場(chǎng)份額。截至2023年12月31日，該品牌的門店數(shù)量達(dá)到了9001家，一年內(nèi)增長(zhǎng)了2332家，較2022年的門店數(shù)量增長(zhǎng)了35.0%，門店增長(zhǎng)速度更是提升了一倍有余。

除了增速顯著之外，多個(gè)頭部加盟品牌的擴(kuò)張都并非依靠資本的扶持，在拿到融資之前，均已具備了自行造血的能力。蜜雪冰城在IPO之前只進(jìn)行過一輪融資，古茗于2020年完成了兩筆融資，茶百道在遞表前也僅有一輪10億元融資。

而與此同時(shí)，投融資環(huán)境的日漸趨緊也讓市場(chǎng)感受到了寒意。紅餐大數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月末，茶飲賽道共披露了18起融資事件，披露的融資總金額超過13億元。相比2021年超125億元的融資總金額以及2022年超45億元的融資總金額，2023年前7個(gè)月的融資總額甚至不及2022年的一半。

多重壓力推動(dòng)著直營(yíng)品牌開始逐步跟進(jìn)加盟業(yè)態(tài)。喜茶、奈雪的茶、樂樂茶等直營(yíng)品牌紛紛開放加盟。

回顧茶飲業(yè)烈火烹油的數(shù)年間，市場(chǎng)的偏好幾經(jīng)變化。但這并不是一場(chǎng)模式之爭(zhēng)，而是一場(chǎng)從引領(lǐng)消費(fèi)升級(jí)，到規(guī)模之爭(zhēng)的較量。

事實(shí)上，早在2019年，喜茶創(chuàng)始人聶云宸就曾這樣描述過茶飲品牌的未來(lái)：“我們這種消費(fèi)類行業(yè)只有兩種壁壘， 要么最終成為一個(gè)輪子一直轉(zhuǎn)，不斷反向影響上下游，從而進(jìn)一步擴(kuò)大自身規(guī)模，最終實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的超級(jí)平臺(tái)，像美團(tuán)、天貓、京東、亞馬遜；要么成為一個(gè)品牌本身就是壁壘的超級(jí)品牌，像可口可樂、星巴克、麥當(dāng)勞，又或是那些奢侈品牌。”

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新茶飲市場(chǎng)，想用直營(yíng)模式再造一個(gè)星巴克的機(jī)會(huì)已經(jīng)幾近渺茫了，而用連鎖加盟模式復(fù)制一個(gè)麥當(dāng)勞，也許將成為新一代茶飲品牌的機(jī)會(huì)和夢(mèng)想。

本文轉(zhuǎn)載自消研所；作者：謝璇